私募股权基金对目标企业的管理安排

一、股权安排

1．多数私募投资者除了参与企业的重大战略决策外，一般不参与企业的日常管理和经营。
2．他们需要在董事会占有至少一个席位，拥有一票否决权。
3．很多私募股权投资者会指派被投资公司的财务总监，对企业财务进行掌控。

（一）管理层的股权安排

私募股权投资人持有被投资企业的股份百分比一般在10%—40%之间，而安排相当一部分股权份额由企业管理层持有，并以此作为管理层收入的很大一部分。
对管理层的这种股权安排:

一方面是满足管理层对控制自己创建企业的需求；同时也使管理层的利益和企业的兴衰相一致，实现了和私募股权投资人利益的一致性。

（二）私募股权投资人的股权安排

可转换优先股是私募股权投资交易结构设计中经常采用的一种金融工具。

两个明显的优点 :

1.在被投资企业破产清算时有优先清偿权
2.在被投资企业迅速发展时，私募股权投资人可以将可转换优先股转换成普通股，从而分享增长所带来的好处。

（三）管理层的期权安排

只有当被投资企业的价值达到最大时，私募股权投资人才能顺利“出清”手中的股份，并实现超额利润。期权安排的做法是允许管理层在实现未来经营目标时按照事先约定的较低的价格或无偿地增持企业的股份。

二、投资项目的条款管理

1．作为股东参与企业管理
2．管理层雇佣条款
3．董事会席位
4．表决权分配
5．控制追加投资及其他

三、公司运作授权管理制度

1．公司的授权制度贯穿于整个公司业务。
2．公司重大业务的授权必须采取书面形式，授权书应当明确授权内容和时效。
3．公司授权要适当，对已获授权的部门和人员应建立有效的评价和反馈机制，对已不适用的授权应及时修改或取消授权。

四、信息披露制度
1．加强对信息的审查核对，使所公布的信息符合法律法规的规定。
2．加强对信息披露的检查和评价，对存在的问题及时提出改进方法。